Mercado de chips bateu quase US$ 800 bilhões em 2025, mas cria um abismo perigoso

Resumo rápido!

O mercado global de semicondutores fechou 2025 bem perto da marca de US$ 800 bilhões, puxado por chips de IA, memórias HBM e infraestrutura de data center. NVIDIA dispara na frente, Intel encolhe, e o dinheiro se concentra cada vez mais em poucos players — ótimo para eles, nem tanto para quem depende da cadeia.

Os dados preliminares da indústria de semicondutores referentes a 2025 ajudam a responder uma pergunta que rondou o ano inteiro: o hype de IA é só marketing ou virou dinheiro de verdade? Em números: virou, e muito, aponta o Gartner.

A receita global de chips atingiu $US\$793,4$ bilhões em 2025, um salto de 21% em relação a 2024, numa fase em que outras áreas de tecnologia andam tropeçando. Não foi smartphone, não foi PC e nem IoT que puxou essa curva. O combustível foi infraestrutura de IA: processadores especializados, memórias HBM e chips de rede para data centers lotados de modelos generativos.

IA deixa de ser promessa e vira metade do mercado

Dentro desse bolo, os chamados “semicondutores de IA” — que englobam GPUs e ASICs para IA, HBM e componentes de rede voltados a data centers — já representam quase um terço de todas as vendas do setor em 2025. Em valor absoluto, só os processadores de IA passam de $US\$200$ bilhões.

A projeção para os próximos anos é agressiva: se o ritmo continuar, esses chips devem ultrapassar 50% do mercado total até 2029. Em outras palavras, o setor que antes girava em torno de PCs e celulares está se reorganizando para servir basicamente a nuvem e modelos de IA cada vez mais pesados — cenário parecido com a virada que vimos quando o smartphone atropelou o PC tradicional há mais de uma década.

Na memória, a estrela é a HBM. Ela já responde por 23% de todo o segmento de DRAM, com vendas passando de $US\$30$ bilhões em 2025. Esse tipo de memória, que antes era nicho de GPU high-end e HPC, virou praticamente item obrigatório em servidores de IA de última geração, o que explica o salto de players como SK Hynix e Micron.

NVIDIA abre vantagem histórica; Intel encolhe

O grande vencedor desse novo ciclo não é surpresa para ninguém que acompanha data center: a NVIDIA. Em 2025, a empresa se tornou o primeiro fornecedor de semicondutores a ultrapassar a marca de $100$ bilhões em receita anual, fechando o ano com cerca de $US\$125,7$ bilhões.

Mais do que o número bruto, o impacto é a distância para o segundo lugar. A NVIDIA abriu uma frente de aproximadamente $US\$53$ bilhões sobre a Samsung, algo raríssimo num mercado que sempre foi muito mais equilibrado entre memória, lógica e foundries. Sozinha, ela respondeu por mais de 35% de todo o crescimento da indústria em 2025. É nível de domínio semelhante ao que a Intel teve na era de PCs, só que agora em IA e data center.

Na outra ponta da história está a própria Intel. A companhia, que já foi sinônimo de “mercado de chips”, terminou 2025 com apenas 6% de participação, metade do que tinha em 2021. A receita anual caiu para $US\$47,9$ bilhões, encolhendo cerca de 3,9% em relação a 2024, na contramão do mercado aquecido. Enquanto a concorrência surfa a onda de IA com GPUs e aceleradores dedicados, a Intel ainda tenta se reposicionar tanto em produtos quanto como foundry.

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Memória volta ao protagonismo com IA

Três nomes ligados fortemente a memória — Samsung, SK Hynix e Micron — surfaram a mesma onda: HBM para IA. A Samsung manteve a segunda posição global com $US\$72,5$ bilhões em receita de semicondutores. O detalhe importante é o mix: o negócio de memória cresceu 13%, enquanto a parte de chips não relacionados a memória encolheu 8%. Ou seja, a empresa está se apoiando cada vez mais em DRAM e NAND de alto valor agregado para data center.

A SK Hynix deu um salto ainda mais agressivo: assumiu a terceira posição mundial com $US\$60,6$ bilhões, alta de 37,2% na comparação anual. Esse crescimento tem nome e sobrenome: HBM para servidores de IA, mercado em que a Hynix é uma das fornecedoras preferidas de quem fabrica GPUs de alto desempenho.

Já a Micron, que vinha correndo por fora, avançou do sétimo para o quinto lugar, com $US\$41,5$ bilhões em receita, crescendo mais de 50% em um ano. É um indicativo claro de que quem tem capacidade de entregar memória de alta largura de banda e boa eficiência energética está com a faca e o queijo na mão nesse novo ciclo de IA.

Mobile ainda pesa, mas já não manda tanto

Fabricantes mais ligados a smartphones e dispositivos de consumo também cresceram, mas muito abaixo dos “queridinhos da IA”. Qualcomm avançou 12,3% em receita, Broadcom 23,3%, AMD 34,6%, Apple quase 20% e MediaTek 15,9%. São números respeitáveis, mas que ficam pequenos perto do salto de 63,9% da NVIDIA e mais de 50% da Micron.

Isso mostra uma mudança de eixo clara: durante anos, decisões de processo de fabricação e prioridades de capacidade em foundries giravam ao redor da próxima geração de SoCs móveis. Agora, o que dita o ritmo são GPUs de data center, aceleradores de IA e memória HBM. Quem está posicionado nesses nichos ganha preferência em alocação de wafers e contratos de longo prazo.